Investing.com — JPMorgan analistleri, mevcut tüketim yavaşlamasının döngüsel mi yoksa yapısal mı olduğuna dair süregelen belirsizliği gerekçe göstererek ABD alkollü içecek hisseleri konusunda temkinli görünümlerini koruyorlar.
Banka müşterilerine gönderdiği notta, Constellation Brands, Molson Coors ve Brown-Forman’ın ana kapsamına alındığını belirtti. İlk ikisi için Nötr, sonuncusu için ise Düşük Ağırlık derecelendirmesini koruduğunu açıkladı.
JPMorgan analisti Drew Levine şunları yazdı: “ABD’de alkol tüketim ortamı konusunda genel olarak temkinli kalmaya devam ediyoruz. Bira, şarap ve alkollü içkilerde tarihsel trende geri dönüş konusunda sınırlı görünürlük var.”
Levine şunu da ekledi: “Sektördeki temel tartışma, tüketim zayıflığının yapısal mı yoksa döngüsel mi olduğudur.”
JPMorgan, şirket yönetimlerinin yavaşlamayı döngüsel olarak görmesine rağmen, “çoğu yatırımcının tartışmanın ’yapısal’ tarafına daha çok eğildiğini” belirtti. Sağlık ve wellness trendleri, genç tüketicilerin daha az içmesi ve GLP-1 ilaçları ile kenevir türevi içeceklerden kaynaklanan yeni riskler gibi faktörlere işaret etti.
Firma şu açıklamayı yaptı: “Trend altında iki yılı aşkın bir büyüme sürecinde, yavaşlamanın bazı yapısal temellerini görmezden gelmek zor.”
Levine, şirketlerin alkolsüz bira ve hazır kokteyl gibi bitişik alanlara yönelmesine rağmen, “inovasyonun genellikle büyük yerleşik şirketlerin temel yetkinliği olmadığını” ekledi.
Bira ve alkollü içki hisselerinin tarihsel ortalamalarına göre büyük indirimlerle işlem görmesiyle değerlemeler keskin bir şekilde düştü.
JPMorgan, buna rağmen, “ileriye dönük ciro, kazanç ve nakit akışı büyümesine olan güvenin azalması” nedeniyle yeniden değerlemenin zor olduğuna inanıyor.
Banka şu açıklamayı yaptı: “Bu alana daha yapıcı yaklaşmak için şirketlerin daha gerçekçi orta vadeli görünümler sunması ve negatif kazanç revizyonları döngüsünü sonlandırması gerekiyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
